Door René van Bruggen
Gepubliceerd in Mr. magazine, december 2010
Bij een surseance of mogelijke doorstart is het van essentieel belang om de te verkopen bedrijfsonderdelen juist te taxeren. Ervaren register valuators helpen curatoren bij deze waarderingsvraagstukken. Zij kunnen u van advies voorzien bij de bepaling van winstgevende bedrijfsonderdelen, als ook bij het analyseren en beoordelen van het bestaan, de volledigheid en de waardering van de activa en passiva.
Register valuators bezien waarderingsvraagstukken vanuit de insolventiepraktijk, waarbij zij altijd oog hebben voor het grotere geheel. Onze ambitie? Een onderneming opnieuw op de rails te zetten. Zo kunt u hen inschakelen voor de probleemanalyse van een bedrijf of voor een ondernemingsplan met meerdere scenario’s. De markt en de positie van een onderneming komen aan de orde. Evenals de verwachtingen voor wat betreft omzet, resultaten, liquiditeitsbehoefte en cashflow.
Verkeert een niet-gestaakte onderneming in staat van faillissement? Dit betreft een uiterst lastig vraagstuk voor een curator, u dient echter een beslissing te nemen over de (voorlopige) voortzetting en continuïteit van de onderneming. Het doel is waardemaximalisatie, hetgeen middels het gebruik van geavanceerde modellen tot de dagelijkse werkzaamheden van register valuators behoort. Zo waarderen zij de activa of de aandelen voor een eventuele verkoop van de onderneming. Zij kunnen zoeken naar geïnteresseerde partijen voor een doorstart, stellen doorstartplannen en liquiditeitsprognoses op en beoordelen de haalbaarheid en gegrondheid hiervan. Tevens kunnen zij zoeken naar financieringen.
Going concern scenario
Ook een waardering op basis van een going concern scenario behoort tot de mogelijkheden. Dit kan echter betekenen dat niet de gehele onderneming wordt voortgezet. B ij een gedeeltelijke voortzetting kan de oplossing worden gezocht in een gedeeltelijke verkoop van de activa of divisies van de onderneming. Ook kan de oplossing worden gezocht in het aanpassen van de activiteiten of het onderzoeken van een eventuele participatie door derden. Desgevraagd werken register valuators bovengenoemde scenario’s uit. Een gedegen bedrijfseconomische analyse en argumentatie vormen de basis voor onderhandelingen met geïnteresseerde partijen en overige stakeholders. Hun manier van werken is afgestemd op de uwe. Als curator kunt u rekenen op korte responstijden, heldere communicatie en een gemotiveerde waardering.
René van Bruggen is directeur van RSM Niehe Lancee Evaluent en is zowel register valuator als register accountant. Tevens is hij sinds begin 2010 credit rating advisor.
